B站可以說是近兩年來加大投資力度最為明顯的中型游戲廠商。

2021年，B站投資了19家游戲公司，比2020年多出了近一半。而到了今年，Q1還未過去，B站就接連投資了7家游戲公司，這個投資頻率已然超過網(wǎng)易、字節(jié)跳動等大廠，僅次于騰訊。甚至就在最近這8天，B站就連投了4家公司。

不僅投資節(jié)奏加快，B站的出手也越來越闊綽。繼去年以過億金額接連投資心動、青瓷、中手游之后，B站在今年并購了游戲研發(fā)商心源互動，并對龍拳風(fēng)暴追加投資。

至于在品類賽道上，B站雖仍以二次元為重點，但在休閑類、動作類、模擬經(jīng)營類、女性向等多個方面也有了一定的投資儲備。

可以說，B站已經(jīng)初步形成了屬于自己的投資布局和方法論。不過“投資”能否為自身游戲業(yè)務(wù)乃至整個文娛內(nèi)容生態(tài)帶來切實的助力，仍十分考驗B站的資源統(tǒng)籌能力。

018天連投4家游戲公司，100%收購心源互動

在B站連續(xù)發(fā)起的這4筆投資當(dāng)中，規(guī)模最大、市場關(guān)注度最高的，無疑是收購廣州心源互動的交易。

根據(jù)天眼查資料顯示，上個月初，心源互動兩大股東陳華升、占萍夫婦將所持有的100%股權(quán)進(jìn)行了全額出質(zhì)，質(zhì)權(quán)人為上海嗶哩嗶哩科技有限公司，具體金額尚未披露。據(jù)悉，雙方日前已經(jīng)初步完成了交接，收購?fù)瓿珊蟮男脑椿樱瑢蔀锽站旗下的自研工作室之一。

心源互動前身為2015年成立的心源工作室，是一家主打ARPG方向的研發(fā)團(tuán)隊，目前暫未有正式上線的作品。官網(wǎng)資料顯示，心源互動目前共有《雛蜂：深淵天使》、《鎮(zhèn)魂街：天生為王》、《代號：RW》以及《代號：RW-S8》四個項目，均為二次元風(fēng)格手游產(chǎn)品。

值得一提的是，去年10月，心源互動曾經(jīng)完成過另一筆交易，將負(fù)責(zé)《鎮(zhèn)魂街：天生為王》、以及字節(jié)委托研發(fā)項目《SS15》的子公司喀什奧術(shù)網(wǎng)絡(luò)科技，以2.19億元的價格轉(zhuǎn)讓給了A股上市公司名臣健康，估值溢價達(dá)到了1400倍。

也就是說，本次B站收購心源互動所獲的資產(chǎn)，大概率不包括喀什奧術(shù)旗下的兩個項目。剩余的產(chǎn)品當(dāng)中，唯一一款獲得版號的游戲為《雛蜂：深淵天使》。據(jù)官網(wǎng)頁面顯示，這款改編自國漫IP《雛蜂》的手游作品，目前預(yù)約人數(shù)在73萬左右，TapTap上的用戶評分為7.9。

與潛在的新品儲備相比，B站更加看重的，或許是心源互動的研發(fā)能力。在去年8月的電話會議中，CEO陳睿曾經(jīng)表示，“游戲自研是當(dāng)前階段的第一重點”。而在完成股權(quán)收購，取得掌控權(quán)過后，團(tuán)隊規(guī)模數(shù)百人，并擁有自研3D引擎的心源互動，預(yù)計將會成為B站自研能力的有力補充。

收購心源互動后，B站又緊接著投資了另一家研發(fā)廠商龍拳風(fēng)暴，將所持股份占比增至9.76%，成為該企業(yè)的第四大股東。

目前，龍拳風(fēng)暴旗下共有《夢境鏈接》以及《拳魂覺醒》兩款自研產(chǎn)品。以二次元卡牌為玩法的《夢境鏈接》，曾在國內(nèi)創(chuàng)下上線首日流水過千萬的成績。盡管后續(xù)因內(nèi)容問題遭到下架，但同年由暢游發(fā)行的韓服版本同樣在2個月內(nèi)營收破億，體現(xiàn)了這款產(chǎn)品不俗的吸金能力。

除此之外，B站還分別以入股的方式，投資了研發(fā)《七雄爭霸》《全民主公》等頁游產(chǎn)品的北京游戲谷，以及主機游戲廠商火箭拳科技。其中，火箭拳科技的《硬核機甲》曾經(jīng)登頂PSN銷量榜首，并成功入選索尼“中國之星”計劃第一期?？梢姵艘苿佣艘酝?，B站對主機游戲也同樣有著一定的野心。

算上一周之內(nèi)完成的這4起交易，B站已經(jīng)在Q1不到三個月的時間內(nèi)，發(fā)起了至少6筆對于游戲廠商的投資，為去年同期的兩倍之多，僅次于騰訊。但從分布情況上看，騰訊在這段時間內(nèi)的投資對象大部分為海外廠商，而B站則是在國內(nèi)市場“廣撒網(wǎng)”式地搜羅著研發(fā)團(tuán)隊，繼續(xù)加快著自己在游戲領(lǐng)域的投資節(jié)奏。

02近一年投了27家游戲公司，B站的大手筆

從2021年開始，B站的投資步伐明顯加快。據(jù)手游那點事統(tǒng)計，自斥資9.6億港元投資心動網(wǎng)絡(luò)開始，近一年時間里，B站發(fā)起了27起游戲相關(guān)投資。就這個投資數(shù)量和節(jié)奏而言，B站的投資布局已經(jīng)初步形成，從中我們也能看到B站在投融資方面的一些想法。

1.單筆不設(shè)限？心動、青瓷、中手游均投過

整體而言，B站的投資事件大多屬于戰(zhàn)略融資，但單筆金額并不設(shè)限，特別是對于做出過爆款、或者說業(yè)內(nèi)評價和關(guān)注度較高的公司，B站相當(dāng)大手筆，比如2021年4月接連花費重金收購了心動網(wǎng)絡(luò)、青瓷游戲以及中手游的部分股權(quán)。

到了今年，B站更是用過億人民幣投資了《高能手辦團(tuán)》的研發(fā)商心光流美，并購游戲研發(fā)商心源互動；對龍拳風(fēng)暴的投資雖然沒有披露具體金額，但就龍拳風(fēng)暴的“履歷”來看，投資金額應(yīng)該也不會太低。

心源互動不再贅述。而根據(jù)公司官網(wǎng)顯示，目前心光流美旗下有二次元放置手游《高能手辦團(tuán)》、回合制卡牌手游《展國紀(jì)》、卡通跑酷手游《暴走兔子》、第一人稱射擊游戲《Dark Hunter》、休閑冒險手游《萌獸爭霸》等游戲。其中《高能手辦團(tuán)》無疑是知名度最高的一款手游，其在韓國市場的表現(xiàn)十分出色，而這款產(chǎn)品在韓國市場的發(fā)行商也正是B站。

龍拳風(fēng)暴的發(fā)展經(jīng)歷雖然比較坎坷，但也是做出過爆款二次元的研發(fā)商。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，公司曾在2020年10月注冊商標(biāo)“時光遠(yuǎn)征”，分類涉及教育娛樂，可能是公司新的項目。

結(jié)合當(dāng)下的市場環(huán)境來看，好產(chǎn)品、好的研發(fā)團(tuán)隊都是大廠爭相投資的對象，比如心美流光不僅獲得了B站投資，字節(jié)與網(wǎng)易也同樣入了股。B站對優(yōu)質(zhì)公司和團(tuán)隊的大手筆投資，自然也有著擴(kuò)充自身“行業(yè)陣容”的考量。

2.二次元、獨立游戲是重點

從品類方向看，“二次元”仍是B站投資的重點。根據(jù)代表產(chǎn)品和團(tuán)隊信息，這些被投資廠商大多主營二次元/泛二次元，或者團(tuán)隊有過二次元相關(guān)項目經(jīng)驗。比如摸魚互動，該團(tuán)隊主創(chuàng)有過二次元ARPG項目的成功經(jīng)歷。

“獨立游戲”則似乎是B站投資的第二大品類賽道重點。比如上海鋒行網(wǎng)絡(luò)，作為丹橘游戲工作室的關(guān)聯(lián)公司，曾推出武俠單機游戲《亦春秋》，目前正在研發(fā)名為《子曰戰(zhàn)》的手游；武漢山百合則是推出了《三色繪戀》《牧羊人之心》等產(chǎn)品的廠商，在二次元單機游戲這塊有著一定知名度。以及最新投資的火箭拳游戲，同樣是一家獨立游戲廠商。

實際上，結(jié)合B站的游戲業(yè)務(wù)發(fā)展，獨立游戲也一直是其關(guān)注重點之一。早在2019年，B站就開始加碼獨立游戲賽道，其代理的《重生細(xì)胞》在TapTap的下載量已突破500萬，而2021年的游戲新品發(fā)布會甚至一口氣公布了6款獨立游戲產(chǎn)品。

除了二次元和獨立游戲，B站的投資布局也逐漸擴(kuò)張至女性向、Roguelike、模擬經(jīng)營、休閑類等多個賽道。其目的也不難理解，如今B站希望能吸引到更多二次元圈層外的用戶，拿下大眾市場。

3.多數(shù)產(chǎn)品仍在研，“儲備”目的更強

另外，雖然B站的投資對象多為初創(chuàng)團(tuán)隊，或者公司代表產(chǎn)品仍處于在研階段，但也并非是毫無根據(jù)。除了品類賽道，B站在投資上還看重團(tuán)隊主創(chuàng)的“含金量”，較為關(guān)注明星制作人及相關(guān)團(tuán)隊。比如北京墨比努斯的創(chuàng)始人曾為西山居“五大制作人”之一，上海炎魔網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)始人作為前游族高管，與三體IP聯(lián)系緊密；上海多蘿西的CEO為前奧飛游戲首席執(zhí)行官。在手游那點事看來，這類從人才角度出發(fā)的投資思路，也是能與大廠錯開競爭的方向之一。

03B站的“內(nèi)容生態(tài)”布局正在提速

月初，B站剛剛公開了自己去年第四季度以及2021全年財報。數(shù)據(jù)顯示，B站去年凈營業(yè)總額達(dá)到了194億人民幣，同比增長62%；其中，移動游戲營業(yè)額為51億人民幣，同比增長僅6%。此外，移動游戲業(yè)務(wù)在B站總營收中的比重也進(jìn)一步下降，以26.3%的占比退居第二，低于占比35.8%的增值業(yè)務(wù)。

多元化業(yè)務(wù)發(fā)展固然是件好事，但代價是B站游戲業(yè)務(wù)的進(jìn)展不如預(yù)期。去年，B站總共在國內(nèi)發(fā)行了12款新游，僅有《坎公騎冠劍》與《刀劍神域黑衣騎士：王牌》兩款作品進(jìn)入過暢銷榜Top10，長線營收也并不穩(wěn)定。作為平臺流量最直接的變現(xiàn)手段，游戲業(yè)務(wù)陷入困局，無疑是B站不希望看到的。

因此，不難理解B站為何在版號停發(fā)的環(huán)境下，依舊在馬不停蹄地進(jìn)行著投資。從目前來看，B站想要通過“三管齊下”的投資策略，來構(gòu)建一個更加全面的內(nèi)容生態(tài)。

首先在發(fā)行方面，通過“廣撒網(wǎng)”式的少量入股，能夠在不干預(yù)研發(fā)過程的模式下提前鎖定CP，鞏固二次元品類基本盤的同時，將產(chǎn)品線鋪到更多元化的題材領(lǐng)域，吸收圈外用戶。

B站以6億收購的國漫平臺“有妖氣”

另外，從收購心源互動等案例可以看出，B站正在嘗試減輕對代理發(fā)行的依賴性，將自研自發(fā)的產(chǎn)品搬上臺面。在去年8月的新品發(fā)布會上，B站就曾經(jīng)一次性拿出6款自研產(chǎn)品，并預(yù)計自研收入將在數(shù)年后達(dá)到游戲業(yè)務(wù)的半數(shù)之多。對于已經(jīng)構(gòu)建起千人自研團(tuán)隊的B站來說，這批產(chǎn)品的表現(xiàn)好壞，在未來勢必會成為評判游戲業(yè)務(wù)成功與否的重要指標(biāo)。

最終，作為一個平臺，B站又希望通過動畫、音樂等非游戲賽道的投資，來全面鋪開IP的延伸廣度，打造出面向年輕人的文娛內(nèi)容生態(tài)。就像視頻內(nèi)容從核心用戶走向破圈一樣，B站自然也希望最終完成游戲業(yè)務(wù)方面的破圈。至于大手筆投資能否起到“催化劑”的作用，將這個過程盡量加快，就要看B站的資源統(tǒng)籌能力，是否能匹配自己的決心了。

本文來自微信公眾號 “手游那點事”（ID：sykong_com），作者：MoRA、Sam，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。