2021年可能是游戲行業(yè)近幾年來變化最為復雜的一年，而記錄這種行業(yè)變化的一個重要方式，便是各家上市游戲公司的年度財報。

截至四月底，大部分上市公司的財報已經(jīng)悉數(shù)披露。借此時機，葡萄君整理統(tǒng)計了104家上市游戲公司的游戲業(yè)務營收情況。

名單排序以公司游戲業(yè)務營收規(guī)模為準，其中「利潤同比變動」列的標紅數(shù)字為利潤虧損狀態(tài)下的變動，正數(shù)為虧損擴大，負數(shù)為虧損收窄，具體數(shù)據(jù)如下：

1.表格及文章中的「上市游戲公司」，指擁有游戲業(yè)務的上市公司，且該公司的游戲業(yè)務對公司本身或游戲行業(yè)產(chǎn)生較大影響。

2.第104位長城國際動漫游戲游戲營收為零，財報稱因游戲板塊導致相關公司歇業(yè)所致。

營收：騰訊游戲收入1743億元，三七互娛成為游戲A股新龍頭

從游戲業(yè)務營收規(guī)模上來看，游戲市場頭部依舊由社交、文娛等「身兼數(shù)職」的互聯(lián)網(wǎng)大廠把守。2021年游戲業(yè)務營收規(guī)模TOP 10的上市公司依次為騰訊、網(wǎng)易、三七互娛、世紀華通、完美世界、嗶哩嗶哩、IGG、吉比特、搜狐暢游和中手游。

其中騰訊2021年游戲業(yè)務營收1743億元（人民幣，下同），網(wǎng)易游戲業(yè)務營收為628.06億元，僅兩者的游戲業(yè)務營收規(guī)模，便占到本次統(tǒng)計的104家上市游戲公司游戲營收總額的64.8%。

作為僅靠游戲業(yè)務支撐的三七互娛，以162.61億元的游戲業(yè)務營收位列榜單第三，同時該公司也以約500億的市值成為A股游戲新龍頭。

A股游戲公司市值排行（部分）

從游戲業(yè)務的營收同比變動情況來看，在統(tǒng)計的104家上市游戲公司中，共有54家保持游戲業(yè)務的營收增長，其中游戲業(yè)務營收規(guī)模增幅最大的為手游天下，增長率約為339%；其次為極致互動和華清飛揚，其游戲業(yè)務的營收增長率分別約為139%和111%。

此外，共有50家游戲業(yè)務營收有所下滑。除長城國際動漫游戲與晨鑫網(wǎng)絡幾乎沒有游戲業(yè)務營收外，下滑幅度最大的為米兔網(wǎng)絡和惠程科技（哆可夢游戲），分別達到82.32%和75.28%。

利潤：63家游戲公司利潤下跌，最高虧損約68億元

在統(tǒng)計的104家上市游戲公司中，有63家公司利潤下降，其中13家利潤率轉盈為虧，38家處于虧損狀態(tài)。虧損最大的游戲公司為嗶哩嗶哩，2021年歸母凈虧損達到約68億元，同比虧損擴大125.43%。

同時，也有部分游戲公司因研發(fā)相關費用增長而致其利潤虧損。例如心動公司期內(nèi)研發(fā)開支為12.42億元，同比增長88.9%；祖龍娛樂2021年研發(fā)人員超千人，目前擁有11款在研產(chǎn)品（《諾亞之心》已上線）。

而凈利潤最高的上市游戲公司為騰訊和網(wǎng)易，分別為2248.22億元和168.56億元，同比均增長約40%。

這兩家游戲公司的利潤增長主要得益于其長線產(chǎn)品的穩(wěn)定表現(xiàn)。例如據(jù)Sensor Tower統(tǒng)計，騰訊《王者榮耀》和《PUBG Mobile》（合并《和平精英》收入）2021年全球收入均超過28億美元（折合人民幣約187億元，該統(tǒng)計數(shù)據(jù)不包括中國及其他地區(qū)第三方安卓市場）。

而除了騰訊和網(wǎng)易之外，也有多家上市游戲公司，依靠單款或少量長線產(chǎn)品的穩(wěn)定營收保持利潤增長。例如IGG的《王國紀元》、網(wǎng)龍的《魔域手游》、神州泰岳的《Age of Z Origins》和《War and Order》，游族網(wǎng)絡的少三系列、智明星通的《列王的紛爭》、盛天網(wǎng)絡的「三國志」系列、富春股份的「RO」系列……其中網(wǎng)龍游戲業(yè)務的利潤還超出公司總利潤7.34億元，超出部分用于填補其教育業(yè)務的虧損。

當然，去年也有不少游戲公司依靠期內(nèi)新品實現(xiàn)利潤增長，例如吉比特在2021年保持了約40%的利潤增長率，財報稱公司新品《一念逍遙》自2021年2月上線以來表現(xiàn)優(yōu)異，在iOS游戲暢銷榜平均排名為第11名。

財報稱，該表格的排序是根據(jù)產(chǎn)品重要性及運營業(yè)績等，足以見吉比特對《一念逍遙》的重視

再比如三七互娛期內(nèi)上線的《斗羅大陸：武魂對決》《Puzzles & Survival》，分別在各自的賽道和市場取得了可觀的成績——前者月流水最高達到7億元，后者截至2021年底累計流水超過25億元。

《斗羅大陸：魂師對決》iOS暢銷榜排名

除上述游戲公司及其新品外，網(wǎng)易的《哈利波特：魔法覺醒》、完美世界的《幻塔》《夢幻新誅仙》、富春股份（駿夢游戲）的《航海王熱血航線》、世紀華通（點點互動）的《菲菲大冒險》等2021年上線新品，也都取得了不錯的成績。

趨勢：頭部公司重視出海，非頭部公司開始「八仙過海」

在疫情帶來的「宅經(jīng)濟」影響下，2020年和2021年中國自研游戲海外市場實際銷售收入增長了33.25%和16.59%；與之相比，2021年國內(nèi)游戲市場規(guī)模僅增長了6.5%，處于歷年增長率的最低值。

因此，除了加大對新老產(chǎn)品的投入外，產(chǎn)品出海也成為了去年游戲廠商實現(xiàn)突圍的重要方向。

根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)能發(fā)現(xiàn)，一些很早就關注產(chǎn)品出海的游戲廠商，在近兩年均實現(xiàn)了不同程度的利潤增長。例如神州泰岳在財報中表示，旗下《Age of Origins》和《War and Order》的充值流水及利潤仍繼續(xù)保持較高水平，其2021年流水分別為17.45億元和11.98億元。

《Age of Origins》目前仍處于全球51個游戲市場的iOS暢銷榜TOP 50

而得益于海外游戲推廣業(yè)務爆發(fā)的匯量科技，在2021年實現(xiàn)了28.47億元的游戲類Mintegral廣告收入，同比增長98.9%。

當然，除了對出海一直保持關注的游戲廠商外，期內(nèi)也有許多游戲公司在財報中表示了對全球市場市場的重視，并且部分公司已經(jīng)在期內(nèi)頗具成效。

例如去年Q3財報中，騰訊首次將游戲業(yè)務數(shù)據(jù)劃分為國內(nèi)市場和海外市場，且2021年騰訊海外收入增長31%至455億元，占游戲業(yè)務總營收的26%。

2021年12月，騰訊在海外推出了發(fā)行新品牌 LEVEL INFINITE

此外，三七互娛海外業(yè)務增長122.94%至47.77億元，公司稱其海外發(fā)行的游戲最高月流水達到7億元；中手游出海業(yè)務營收增長72倍，CEO肖健稱希望公司能在2023年實現(xiàn)海外收入占比達到50%；心動公司TapTap國際版月活同比增長154.3%，黃一孟表示下一步TapTap將在以歐美為核心的海外市場站穩(wěn)腳跟。

以下為財報披露的16家上市游戲公司海外業(yè)務營收情況，我們可以看到有4家游戲公司海外營收超過公司總營收的90%，有9家游戲公司海外業(yè)務營收超過或接近公司總營收的一半。

當然，產(chǎn)品出海對于不太了解海外市場環(huán)境、或是暫時不具備出海能力的中小游戲公司來說還過于困難，于是在面對國內(nèi)游戲市場環(huán)境嚴峻的2021年，他們開始謀求非游戲業(yè)務的新增長點，甚至有點兒「八仙過海，各顯神通」的感覺。

例如云游控股實現(xiàn)165%營收增長的原因為，2020年底公司收購了深圳行云科技，在電子設備相關業(yè)務上實現(xiàn)了約421%的營收增長，反之其游戲業(yè)務的營收下跌了38.7%。

可以看到云游控股的游戲業(yè)務占總營收比例，從2020年的55.6%下降至去年的12.8%

而盛訊達也并非依靠游戲業(yè)務實現(xiàn)增收。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，期內(nèi)盛訊達直播帶貨業(yè)務營收同比增長684.88%，占公司總營收的76.12%。

創(chuàng)夢天地財報顯示，公司體驗零售業(yè)務營收為3656萬元，同比增長463.1%。其IP衍生品業(yè)務CEO文永生表示：「公司已經(jīng)找到了屬于自身的‘體驗+零售’模式。2022年將新增40至50家線下體驗門店?！?/p>

全國首家QQ family體驗店

報告期內(nèi)，鈦礦業(yè)務成為鼎龍文化新增的主營業(yè)務，期內(nèi)營收為1537萬元，占公司總營收的3.46%。財報稱，該業(yè)務將成為公司未來的核心業(yè)務方向。

2021年3月，天潤數(shù)娛收購有邀邀林公司51%股權，新增主營業(yè)務電商產(chǎn)品銷售，該業(yè)務為公司提供了28.93%的年度營收。

離場：5家公司退出游戲行業(yè)，7家游戲公司觸及退市紅線

據(jù)統(tǒng)計，2021年共有5家上市公司選擇剝離游戲業(yè)務，退出游戲行業(yè)。

其中最令人注意的，是榜單中營收規(guī)模達到25.03億元的臥龍地產(chǎn)，該公司并沒有合并其投資的君海游戲的營收數(shù)據(jù)（因持股不足50%）。而在2021年，君海游戲年營收達到8.57億元，凈利潤為0.19億元。

雖然君海游戲營收規(guī)模大幅上漲，利潤也扭虧為盈，但臥龍地產(chǎn)依舊選擇減持君海游戲股權，2021年內(nèi)拋售了君海游戲3%的股份，而臥龍地產(chǎn)的董事王海龍也在業(yè)績發(fā)布會上明確表示，「網(wǎng)絡游戲將不再作為公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向」。

任子行在財報中明確表示，公司此后將不再經(jīng)營游戲行業(yè)相關業(yè)務。其中他們已于報告期內(nèi)向關聯(lián)方飛花文化出售唐人數(shù)碼和泡椒思志的全部股權，并已于2021年6月30日完成交割；公司全資子公司成都網(wǎng)娛也已完成注銷。

而中南文化則是因游戲子公司被司法拍賣而退出游戲行業(yè)。2015年和2017年，中南文化分別以8.7億元和6.68億元收購值尚互動和極光網(wǎng)絡進入游戲行業(yè)，但因對賭失敗和借款合同糾紛，這兩個子公司先后被司法拍賣。

值尚互動評估價約為6000萬元，流拍兩次

極光網(wǎng)絡以135萬元成交

2020年6月，聚力文化為減少文化娛樂業(yè)務虧損對公司整體業(yè)績的影響，將公司游戲業(yè)務主體公司帝龍文化及其子公司進行全部股權轉讓，因此2021年聚力文化也不再擁有游戲業(yè)務。

2019年底，元力股份出售其子公司原力互娛全部股權，完成游戲業(yè)務剝離，在該公司2021年的財報中，已經(jīng)沒有了「游戲」二字。

除了非游戲公司退出游戲行業(yè)外，也有7家游戲公司觸及退市紅線，已經(jīng)被、或即將被證券交易所強制退市。

2021年7月，因2018年度、2019年度連續(xù)2年經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值，富控互動被上海證券交易所予以摘牌，公司股票終止上市，成為第一家退市的A股游戲公司。

2022年4月19日，因觸及《股票上市規(guī)則（2022 年修訂）》的終止上市情形，深圳證券交易所決定長城國際動漫游戲股份有限公司股票終止上市，并于4月27日進入退市整理期。

4月26日，力港網(wǎng)絡摘牌整理期結束并終止掛牌；4月27日，艾格拉斯觸及強制退市指標，被深圳證券交易所決定終止上市并摘牌。

同時，游久游戲、眾應互聯(lián)、晨鑫網(wǎng)絡三家游戲公司觸及終止上市條件，或將終止上市。

除了被強制終止上市的游戲公司外，還有一些包括青游股份、超游網(wǎng)絡在內(nèi)主動摘牌的游戲公司，和一些包括樂蜀網(wǎng)絡、火巖控股等因未能及時披露財報而被停牌的游戲公司。

結語

一些公司在公布2021年報的同時，也披露了其2022年第一季度的業(yè)績情況，葡萄君也整理了42家上市游戲公司2022Q1營收數(shù)據(jù)，其中超過半數(shù)游戲公司實現(xiàn)營收增長，32家游戲公司保持盈利，具體數(shù)據(jù)如下圖。

此外，也有不少游戲公司逐漸適應疫情下游戲行業(yè)的陣痛，并實現(xiàn)了營收或利潤的長足發(fā)展，例如三七互娛Q1凈利潤增長達550.80%；冰川網(wǎng)絡營收增長約326%，凈利潤利潤增長約1632%；慈文傳媒實現(xiàn)約2968%的營收增長，凈利潤也扭虧為盈。

因此，我們也有理由相信，在疫情逐漸結束和行業(yè)環(huán)境回暖的2022年，游戲行業(yè)或許會再次迎來一波發(fā)展機遇。

本文來自微信公眾號 “游戲葡萄”（ID：youxiputao），作者：秋秋，36氪經(jīng)授權發(fā)布。