如果說阿里催生了印度迄今為止最大的一筆IPO，這句話一點(diǎn)也不為過。這中間，前者只用了差不多10年的時(shí)間。

根據(jù)公開消息，印度數(shù)字支付公司Paytm已經(jīng)受批上市，如無意外，這次將會是印度史上最大的一次IPO，公司計(jì)劃融資22億美元，發(fā)行至多830億盧比（約合11億美元）的新股，另外，公司也將向軟銀和伯克希爾哈撒韋公司等現(xiàn)有股東要約出售價(jià)值830億盧比的股票。

Paytm表示，此次融資用途主要用于強(qiáng)化其支付系統(tǒng)，和新的業(yè)務(wù)項(xiàng)目及收購。

3.33億注冊用戶，螞蟻集團(tuán)持股近30%

據(jù)了解，成立于2009年的Paytm除了被大家視為“印度版支付寶”之外，還被稱為“印度第一、全球第三大電子錢包”。

根據(jù)招股書，截止到2021年3月，Paytm擁有3.33億注冊用戶——近乎一半印度網(wǎng)民，覆蓋2000萬商戶。

截至目前Paytm尚在虧損中，其母公司 One97 在2020年總收入為318億盧比，虧損約160億盧比（約合2億美元）。2021 年第一季度的凈虧損為 160.6 億盧比，營收達(dá) 280.2 億盧比，同比下滑 14.6%。在截至 2021 年 3 月的財(cái)政年度中，其營業(yè)虧損從 246.8 億盧比收窄至 165.5 億盧比，擁有 1.14 億交易用戶，本財(cái)年共計(jì) 74 億筆交易。

不過有外媒援引知情人士表示，Paytm或許會在未來18個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

目前Paytm擁有包括保險(xiǎn)、股票交易等金融業(yè)務(wù)，根據(jù)公司在招股書中的預(yù)計(jì)，未來5年內(nèi)印度的網(wǎng)絡(luò)游戲、線上票務(wù)、食品配送等規(guī)模將以每年超過30%的增速擴(kuò)張，這些都足夠利好Paytm的未來發(fā)展。

Paytm的發(fā)展毫無疑問離不開阿里巴巴。據(jù)說Paytm母公司One97的投資人曾與馬云郵件往來，前者認(rèn)為Paytm的商業(yè)模式與支付寶很類似，之后Paytm的創(chuàng)始人維杰·謝卡爾·夏爾馬（Vijay Shekhar Sharma）受邀來到杭州，與馬云、井賢棟等人溝通。

之后的事情眾所周知，螞蟻集團(tuán)多次入股Paytm，第一次投資發(fā)生在2015年，而在2017年的一輪融資中，螞蟻集團(tuán)持股高達(dá)60%，在那個(gè)時(shí)間段，與其說Paytm是一家印度公司，Paytm更像是螞蟻集團(tuán)在印度的分支公司。

根據(jù)招股書，IPO前，螞蟻集團(tuán)旗下Antfin (Netherlands) Holding B.V.持股為29.6%，阿里巴巴間接持股7.2%，SVF India Holdings (Cayman) Limited持股為18.3%，SAIF III Mauritius Company Limited持股為12.1%，創(chuàng)始人持股為9.6%。除了阿里巴巴之外，伯克希爾哈撒韋、軟銀都是Paytm的股東。

不過根據(jù)印度方面的規(guī)定，在Paytm上市的過程中，阿里巴巴方面或許需要減持約5%的股份，以滿足印度外資投資上市公司持股25%以下的相關(guān)規(guī)定。

“跟螞蟻集團(tuán)的合作，就像是上了一個(gè)MBA課程”

創(chuàng)始人Vijay曾說過一段話：“在印度本土，我們看到的依舊是貧富懸殊的現(xiàn)狀。印度人口已經(jīng)快追上中國了，而且農(nóng)村人口比例很高。很多人連銀行都沒有見過，更不要說使用金融服務(wù)了。我們想做這樣一個(gè)基于移動終端的工具，讓辛勤打工的人有一個(gè)戶口能夠安放他們的財(cái)產(chǎn)，不再擔(dān)心打零工時(shí)候會收到假錢，還能隨時(shí)隨地給家人轉(zhuǎn)賬?！?/p>

但Vijay在創(chuàng)立Paytm之前，已經(jīng)可以算是一個(gè)小有所成的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。1997年還在求學(xué)的他創(chuàng)立了一個(gè)網(wǎng)站indiasite.net，兩年后該網(wǎng)站以100萬美元的價(jià)格出售。

之后2000年，Vijay創(chuàng)立了One97——Paytm的母公司，有意思的是，據(jù)說這家公司起初還提供星座占卜的服務(wù)，后來擴(kuò)展到向電信運(yùn)營商提供電話鈴聲等咨詢服務(wù)。2007年公司還獲得了賽富資本（SAIF）和硅谷銀行（SVB）共計(jì)500萬美元的投資，甚至一度準(zhǔn)備上市。

2010年7月，第一代蘋果手機(jī)iPhone上市，這讓Vijay嗅到了移動互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)會。8月，One97推出Paytm，全稱為Pay through mobile（移動支付）。

Vijay對馬云及阿里巴巴的評價(jià)極高，在一篇財(cái)新網(wǎng)的報(bào)道中，他曾表示“跟螞蟻集團(tuán)的合作，就像是上了一個(gè)MBA課程”；Vijay亦將螞蟻集團(tuán)的注資視為對Paytm最大的影響之一。

根據(jù)皮尤的一篇調(diào)研報(bào)告，目前印度的智能手機(jī)普及率僅有17%，在中國這個(gè)數(shù)字是58%，而印度人口已經(jīng)高達(dá)13.8億。Canalys 近期的報(bào)告稱，因?yàn)橐槐姀S商正處于低端機(jī)型供應(yīng)滯后的困境中，印度智能手機(jī) 2021 年第三季度出貨量為 4750 萬部，同比下降 5%。

另外，除了Paytm之外，印度數(shù)字支付公司PhonePe實(shí)力同樣不容小覷。據(jù)了解，PhonePe India在2021財(cái)年結(jié)束的財(cái)政年度的總支出為245.6億盧比，比2020財(cái)年的年度成本220.3億盧比高出11%。

印度無疑是一個(gè)巨大的市場，自政府開展廢鈔運(yùn)動之后，移動支付是整個(gè)印度市場無法被忽視的大蛋糕——一個(gè)萬億美元級別的市場。Paytm上市之后的發(fā)展和對印度網(wǎng)民的滲透速度，或許更值得關(guān)注。

本文來自微信公眾號“東四十條資本”（ID:DsstCapital），作者：喜樂，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。