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價格大漲41%后首跌,存儲芯片要供過于求?三星美光SK海力士調(diào)整生產(chǎn)戰(zhàn)略

芯東西11月23日消息,近日,美國市場調(diào)研公司IC Insights的報告顯示,今年強勁上漲的動態(tài)隨機存取存儲器(DRAM)價格預(yù)計將在2021年第四季度下滑0.5%。

DRAM的平均售價在2021年前八個月飆升了41%,從1月份的3.37美元上漲至8月份的4.77美元。10月份PC用DRAM通用產(chǎn)品成交價僅為3.71美元,行業(yè)研究機構(gòu)集邦咨詢TrendForce預(yù)計其價格會在2022年下跌15%。

多個行業(yè)預(yù)測機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示,明年半導(dǎo)體行業(yè)的存儲芯片業(yè)務(wù)可能會受到供過于求的打擊,從而繼續(xù)壓低價格,這可能意味著三星電子、美光科技、SK海力士等存儲芯片制造商的收益下降。

01.10月成交價3.71美元,相比最高點下降36%

DRAM是最普遍的存儲芯片,在電子產(chǎn)品中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用,它們用于在PC和服務(wù)器中存儲信息,可以暫時保存系統(tǒng)處理器使用的信息。另一個存儲芯片的主要類別是NAND,該存儲芯片可用于在智能手機和計算機中存儲數(shù)據(jù)。存儲芯片也屬于一種大宗商品,該市場容易受到供需平衡輕微波動的影響。

IC Insights的報告顯示,受新冠疫情的影響,在今年前三個季度,PC和處理器制造商擴大生產(chǎn),并購買了大量存儲芯片,以幫助緩解疫情影響下潛在的制造和運輸延遲,使得存儲芯片的價格上漲。

該報告中顯示,DRAM的平均售價在2021年前8個月大幅上漲,而9月份的DRAM平均售價下滑了3%至4.62美元,10月份DRAM成交價僅為3.71美元,與今年最高點3月末的5.3美元相比下降了36%。

IC Insights的報告顯示,隨著新冠疫情開始緩和,部分國家和地區(qū)的經(jīng)濟開始恢復(fù),PC和服務(wù)器制造商的存儲芯片庫存充足,預(yù)計他們將在2021年第四季度減少DRAM采購,以消耗現(xiàn)有庫存。

行業(yè)研究機構(gòu)集邦咨詢TrendForce的最新調(diào)查顯示,預(yù)計明年DRAM的總供應(yīng)量將同比增長18.6%,但全球DRAM市場將轉(zhuǎn)向供過于求。

這種轉(zhuǎn)變主要歸因于,不僅大多數(shù)制造商現(xiàn)在擁有相對較高的DRAM庫存,而且2022年DRAM需求也預(yù)計僅同比增長17.1%,低于供應(yīng)量的增長。在價格方面,由于DRAM行業(yè)的寡頭壟斷性質(zhì),這種情況將導(dǎo)致2022年DRAM平均售價下降,但不會導(dǎo)致年度DRAM收入大幅下降。預(yù)計2022年DRAM收入將達到915.4億美元,同比小幅增長0.3%。

TrendForce還表示,即使是微小的供需差異也足以壓低價格。

投資證券公司Eugene Investment & Securities的分析師Lee Seung-Woo說:“在我們看來,存儲芯片供應(yīng)的增加應(yīng)該保證高于市場變化趨勢的價格和利潤率?!?/p>

尤其是DRAM內(nèi)存方面,Seung-Woo表示目前其價格將繼續(xù)走弱,但正在接近最低值,應(yīng)該會在明年第一季度后開始出現(xiàn)一些復(fù)蘇跡象。

Seung-Woo表示:“由于芯片組件短缺的負面影響,導(dǎo)致PC供應(yīng)鏈疲軟,內(nèi)存模塊制造商不斷表示存在進一步下行風(fēng)險。第一季度通常也是淡季。當然,現(xiàn)貨價格很容易反彈?!?/p>

伯恩斯坦分析師Mark Li對存儲芯片巨頭三星電子和美光科技持負面觀點,他預(yù)計到2022年底,價格下跌和供應(yīng)短缺將使存儲芯片市場蒙上陰影。

02.Q3收益強勁,Q4需求不確定性較強

TrendForce的調(diào)查報告顯示,2021年第三季度全球DRAM制造商營收排行榜中,三星電子市場占有率達到44%,遙遙領(lǐng)先于其他制造商,SK海力士市場占有率為27.2%,美光科技市場占有率為22.9%。上述三大巨頭的市場占有率總計超過94%。

▲2021年第三季度全球DRAM市場分布

1、三星電子:服務(wù)器芯片強勁,PC芯片放緩

三星電子是DRAM和NAND這兩種類型存儲芯片的全球最大制造商,雖然三星在韓國以外的地區(qū)以智能手機而聞名,但其利潤主要由其存儲芯片業(yè)務(wù)驅(qū)動,半導(dǎo)體通常占其收入的最大比例。

三星電子截至9月30日的2021財年第三季度營收為632億美元,同比增長10.48%,凈利潤130億美元,同比增長28.04%,半導(dǎo)體部門營業(yè)利潤為85億美元,同比增長82%。占總利潤的64%。

▲三星電子2020-2021財年Q3營收變化(因匯率等原因,數(shù)據(jù)可能有所偏差)

彭博行業(yè)研究(Bloomberg Intelligence)資深產(chǎn)業(yè)分析師Masahiro Wakasugi表示,三星電子9月份DRAM出口額為37.8億美元,同比增長29%,為2018年11月以來的最高水平。

大宗商品價格飆升和美國就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳等宏觀風(fēng)險都可能促使客戶減少訂單。“考慮到中國和美國經(jīng)濟放緩的風(fēng)險以及存儲芯片價格下跌,三星的盈利增長可能會放緩到明年上半年?!盨K證券分析師Kim Young-woo說。

三星公司也表示,其2022年服務(wù)器和PC存儲芯片的需求存在不確定性。

該公司預(yù)測,由于對數(shù)據(jù)中心的投資擴大,服務(wù)器所需的DRAM和NAND存儲芯片將在第四季度仍保持強勁,而個人電腦的產(chǎn)量增長預(yù)計將與前一個季度保持一致。但在一個技術(shù)進步導(dǎo)致不可阻擋的供應(yīng)通脹的行業(yè),零增長就代表著其市場出現(xiàn)回落。

三星電子在歷年第三季度財報電話會議中都會公布對存儲器業(yè)務(wù)的展望,但今年卻并未發(fā)布相關(guān)內(nèi)容。

就有關(guān)存儲器行業(yè)將進入下行周期的觀點,三星電子內(nèi)存戰(zhàn)略營銷部負責(zé)人兼副總裁韓振萬說:“我們與客戶對于產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀的看法存在差異,這使得價格談判難度加大?!边@也就意味著,當前的市場條件不利。

2、美光科技:PC銷量放緩,存儲芯片利潤吃緊

PC制造商需求放緩正在對存儲芯片市場造成影響。存儲芯片行業(yè)以其戲劇性的繁榮與蕭條周期而聞名,這也使得收益難以預(yù)測。

但美光首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra認為,短缺和過剩之間的劇烈波動已經(jīng)緩和,因為現(xiàn)在有更多種類的設(shè)備使用該公司的芯片。

投資者對存儲芯片熱潮擔(dān)憂的部分原因是,客戶恐慌性購買產(chǎn)品和囤積庫存。但Mehrotra此前表示,其客戶的庫存水平良好。

在截至9月2日的第四財季中,美光公布的收入為82.7億美元,同比增長36%,凈收入為27.2億美元。凈利潤為27.2億美元,同比增長175.3%。

▲美光科技2020-2021財年Q4營收變化(因匯率等原因,數(shù)據(jù)可能存在偏差)

DRAM營收60.91億美元,同比增長39%,占總營收的比重達到74%;NAND營收19.71億美元,同比增長28.8%。

此外,更高的預(yù)審費用和人工費用可能對美光公司第四季度的業(yè)績產(chǎn)生負面影響。在第二季度的財報電話會議上,該公司就已經(jīng)指出,由于預(yù)審費用和人工費用的增加,預(yù)計2021財年下半年的運營費用將增加。

Mehrotra在財報發(fā)布后的電話會議中表示,利潤率較低的NAND產(chǎn)品占比上升,并且該芯片的制造成本難以降低,預(yù)計將使利潤率吃緊。

其次,新冠疫情爆發(fā)帶來的PC銷售量激增也正在放緩,這也影響了美光科技對銷售和利潤的預(yù)測。

3、SK海力士:存儲芯片需求未知,預(yù)測供應(yīng)樂觀

新冠疫情爆發(fā)期間,PC銷售量激增,但隨著疫情放緩,SK海力士和其他芯片制造商同樣受到PC銷售放緩的打擊。

路透社報道顯示,對于存儲芯片價格上漲的預(yù)測,全球第二大存儲芯片供應(yīng)商SK海力士持樂觀態(tài)度。SK海力士表示,供應(yīng)瓶頸導(dǎo)致對PC芯片的需求被壓抑,不過這可能會促進明年P(guān)C的銷售。

SK海力士截至2021年9月30日的第三季度財務(wù)業(yè)績迎來了近三年來最高季度營業(yè)利潤,第三季度綜合收入為11.805萬億韓元(約101.4億美元),同比增長45%,DRAM收入為72.25億美元,約占總收入的73%。

▲SK海力士2021財年Q3存儲芯片業(yè)務(wù)營收占比

第三季度營業(yè)利潤達4.172萬億韓元(約36億美元),同比增長220%,這是自2018年第四季度以來的最高季度利潤,高于金融研究機構(gòu)Refinitiv Smartestimate預(yù)測的4.1萬億韓元。

值得一提的是,SK海力士的NAND Flash業(yè)務(wù)在第三季度終于轉(zhuǎn)為盈余。分析師指出,這是SK海力士的存儲芯片業(yè)務(wù)自2018年第四季度以來首次實現(xiàn)盈利。

SK海力士認為,企業(yè)需求和不斷變化的混合工作環(huán)境也將支撐存儲芯片的需求,該公司在用于PC、服務(wù)器和移動設(shè)備臨時存儲的DRAM芯片方面僅次于三星電子。

SK海力士的首席財務(wù)官Kevin Noh在財報電話會議上說:“最近存在很多不確定性,但我認為與其他半導(dǎo)體相比,內(nèi)存業(yè)務(wù)的供應(yīng)水平和可預(yù)測性仍然很好?!?/p>

SK海力士表示,客戶需求減緩會對現(xiàn)有的存儲芯片庫存產(chǎn)生影響、以及持續(xù)的供應(yīng)鏈不確定性,可能出現(xiàn)的庫存調(diào)整將繼續(xù)對需求構(gòu)成壓力。

但數(shù)據(jù)中心和云計算提供商的持續(xù)擴張,讓該公司持樂觀態(tài)度。

03.三大存儲芯片巨頭進行戰(zhàn)略調(diào)整

存儲芯片價格的上漲在2021財年第三季度為三星、美光和SK海力士都帶來了強勁收益,但第四季度其價格疲軟,面對存儲芯片市場供過于求的趨勢,存儲芯片制造商都在調(diào)整庫存,并根據(jù)行業(yè)變化迅速重組產(chǎn)品組合,減少成本以提高收益。

1、三星電子:主攻技術(shù)升級,推出DDR5存儲芯片

為應(yīng)對明年DRAM和NAND存儲芯片可能出現(xiàn)的市場疲軟,三星押注更先進的芯片制造工藝作為增長動力。該公司正在準備向更高規(guī)格的DDR5存儲芯片展開重大技術(shù)升級,該芯片比上一代產(chǎn)品速度更快,而且能提升能耗效率。

Young-woo表示,三星的14納米DDR5產(chǎn)品具有很強的競爭力,將成為該公司的機遇。但他認為,使用DDR5的新服務(wù)器處理器的長期供應(yīng)延遲可能會影響需求。

▲三星的新型 LPDDR5 uMCP芯片(圖片來源為三星官網(wǎng))

2、美光科技:數(shù)據(jù)中心市場擴張,存儲芯片需求仍強勁

存儲芯片價格下降,需求放緩,內(nèi)存芯片制造商將不得不進行戰(zhàn)略調(diào)整,例如將生產(chǎn)重新定向到智能手機或汽車中使用的專用芯片上。但是,如果供應(yīng)鏈的其余部分跟不上,需要存儲芯片的設(shè)備跟不上存儲芯片的生產(chǎn),也無法解決存儲芯片可能面臨的困境。

Mehrotra在2021年第三季度財報電話會議上指出,內(nèi)存和存儲內(nèi)容的增長趨勢依然強勁,特別是電動汽車對內(nèi)存和存儲內(nèi)容的要求明顯更高,要繼續(xù)提高DRAM和NAND的產(chǎn)量。

其次,隨著疫情緩和,部分國家和地區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇,Mehrotra預(yù)計2021年下半年數(shù)據(jù)中心和云計算的需求強勁,該類存儲芯片的出貨量和收入將持續(xù)增長。

3、SK海力士:提高存儲芯片產(chǎn)量,重構(gòu)產(chǎn)品組合

分析師表示,SK海力士公司提高了其服務(wù)于數(shù)據(jù)存儲市場的128層NAND閃存芯片的產(chǎn)量,這將推動其出貨量。

海力士補充說,預(yù)計數(shù)據(jù)中心在2017-2018年購買的設(shè)備更換周期將提高對服務(wù)器芯片的需求。其次,半導(dǎo)體存儲器的市場需求將持續(xù)增長,SK海力士將靈活應(yīng)對市場狀況變化并專注于確保盈利能力。

同時,SK海力士預(yù)計將在今年年底前完成對英特爾NAND和SSD業(yè)務(wù)的收購,以提升近期轉(zhuǎn)為盈余的NAND Flash業(yè)務(wù)的競爭力。

“收購?fù)瓿珊?,SK海力士將建立互補的產(chǎn)品組合,最大限度地發(fā)揮兩家公司的優(yōu)勢,并尋求實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。”Noh表示,“未來,SK海力士將擴大其研發(fā)立足點,并發(fā)展成為全球半導(dǎo)體存儲器領(lǐng)導(dǎo)者。”

04.結(jié)論:存儲芯片價格回落,市場有望回歸正常狀態(tài)

新冠疫情爆發(fā),為市場變化帶來許多突發(fā)事件,存儲芯片在2021年前期價格迅速增長,但隨著疫情緩和,其市場增速回落,將回歸正常狀態(tài)。目前PC和服務(wù)器制造商的存儲芯片需求下降,半導(dǎo)體企業(yè)的庫存可能積壓。為應(yīng)對存儲芯片市場的變化,全球前三大DRAM供應(yīng)商三星電子、美光科技、SK海力士的綜合產(chǎn)能,將在2022年持平或僅略有增加,它們將專注于工藝技術(shù)轉(zhuǎn)型,而不是安裝新設(shè)備和設(shè)施以擴大產(chǎn)能。

但是,存儲芯片的供過于求無法對仍然短缺的其他半導(dǎo)體帶來幫助,這些公司無法將其價值數(shù)十億美元的工廠的產(chǎn)能用來生產(chǎn)仍然短缺的半導(dǎo)體。這是因為價值1610億美元、占全球芯片市場29%的存儲芯片部門,其生產(chǎn)用的處理器和傳感器等專業(yè)性較強,用于制造此類芯片的設(shè)備無法輕易轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)其他類型的芯片。

數(shù)據(jù)芯片的短缺和存儲芯片的供過于求形成了鮮明對比。當芯片行業(yè)的一部分努力跟上步伐時,另一部分則試圖放慢腳步。

來源:彭博社、路透社、DigiTimes

本文來自微信公眾號“芯東西”(ID:aichip001),作者:程茜,36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。